中邮证券: 赐与颀中科技买入评级
中邮证券有限牵累公司吴文吉近期对颀中科技进行盘问并发布了盘问陈诉《24Q3收入矜重增长，小尺寸需求稳中有升》，本陈诉对颀中科技给出买入评级，现时股价为13.33元。
颀中科技(688352)
事件
公司裸露2024年第三季度陈诉，24年前三季度收场交易收入14.35亿元，同比+25.11%；收场归母净利润2.28亿元，同比-6.76%收场扣非归母净利润2.20亿元，同比+2.00%。
24Q3收场营收5.01亿元，环比+2.24%；收场归母净利润6，637.71万元，环比-22.22%；收场扣非归母净利润6，279.05万元，环比-25.56%。
投资重点
24Q3收入矜重增长，小尺寸需求稳中有升。24年前三季度收场交易收入14.35亿元，同比+25.11%；收场归母净利润2.28亿元，同比-6.76%；收场扣非归母净利润2.20亿元，同比+2.00%，主要系公司建设折旧、股权激勉及东谈主工等资本用度增多。字据公司对所封测芯片的主要末端欺诈领域情况初步统计：24年前三季度，显现业务方面，智妙手机占比约51%，高清电视占比约36%，条记本电脑占比约为6%；非显现业务方面，电源处分占比约56%，射频前端占比接近38%公司24Q3显现/非显现业务营收占比分袂约为92%/8%。受惠于AMOLED在手机及平板欺诈的浸透率握续增多、显现面板产业向中国大陆升沉以及国内显现芯片供应链已趋于完善等成分，AMOLED营收占比徐徐增多，24年前三季度AMOLED营收占比约26%。瞻望后续，显现产业往大陆升沉的效应握续发酵，小尺寸急单需求增量显赫，稳中略升；大尺寸Q4受惠控产控销与以旧换新等战略影响，估量有库存回补需求AMOLED浸透率握续增多，但受举座大环境影响，增幅不如预期；关于非显现芯片市集，CubumpforPMIC市集，配资门户Q3编削高，Q4预估略降DPSforRF前端芯片，消耗市集未握续畅旺，Q3需求相对Q2有所回落，公司将争取推广新客户为Q4量产助益。
铜镍金凸块握续鼓吹，助益毛利率进步。在凸块制造领域，公司以金凸块为滥觞接踵研发出“微弱间距金凸块高可靠性制造技能”、“大尺寸高平坦化电镀技能”等中枢技能，在提高预制图形高麇集力、进步电镀范例融会性等方面具有中枢竞争力。连年来，除原有的金凸块外公司在铜柱凸块、铜镍金凸块、锡凸块等其他凸块制造方面也获取了行业卓绝的研发恶果。以铜镍金凸块为例，公司是当今境内少数可大畛域量产铜镍金凸块的企业，斥地出了“低应力凸块下金属层技能”、“微间距线圈环绕凸块制造技能”、“高介电层加工技能”等中枢技能，可在较低资本下灵验进步电源处分芯片等家具的性能。铜镍金凸块是对传统引线键合（Wirebonding）封装模样的优化有经营。具体而言，铜镍金凸块不错通过大幅增多芯片名义凸块的面积，在不改变芯片里面原有廓清结构的基础之上，对原有芯片进行再行布线（RDL），大大提高了引线键合的活泼性。此外，铜镍金凸块中铜的占比相对较高，因而具有自然的资本上风。由于电源处分芯片需要具备高可靠、高电流等特色，且相通需要在高温的环境下使用，而铜镍金凸块不错闲隙上述条目并大幅裁汰导通电阻，因此铜镍金凸块当今主要欺诈于电源处分类芯片。
投资提出
咱们估量公司2024-2026年分袂收场营收19.61/22.60/26.50亿元，收场归母净利润3.23/4.19/5.46亿元，现时股价对应2024-2026年PE分袂为48/37/28倍，保管“买入”评级。
风险教导
下流需求不足预期；产业升沉程度不足预期；研发施展不足预期客户拓展不足预期；市集竞争加重。
证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据诡计，华金证券孙远峰盘问员团队对该股盘问较为深切，近三年预测准确度均值为79.64%，其预测2024年度包摄净利润为盈利3.06亿，字据现价换算的预测PE为51.27。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级1家，增握评级4家。
以上本色为证券之星据公开信息整理恒指期货交易，由智能算法生成，不组成投资提出。