一册危急处置的济急手册
（原标题：一册危急处置的济急手册）
郭凯 中国金融四十东谈主筹商院施行院长
看笔直头这本徐忠、朱满洲和任晴合著的《危急搪塞的谈与术》，我首先意想的是几本好意思国东谈主写的书。
从2007—2009年，好意思国经历了大荒僻后最为严重的金融危急。这场危急最终涉及大家，并给大家经济金融体系带来巨大冲击。影子银行、压力测试、量化宽松、巴塞尔公约III等等，齐因为这场危急成为了今天咱们相配老练的名词。好意思国搪塞这场危急最为闻名的三个东谈主物，保尔森、伯南克和盖特纳过后不仅分别写了《绝壁角落》、《动作的勇气》和《压力测试》三本回忆录来纪录这场危急，他们还沿途合著了《熄灭》和《极速搪塞》两本书。这三个东谈主写《熄灭》是为了留一个说明的历史纪录，说明他们三东谈主对危急的共同回忆并恢复对他们危急搪塞历程中宽敞的月旦和质疑，举例让雷曼昆玉公司倒闭的决定。而《极速搪塞》则是一册写给翌日可能会再度濒临金融危急的专科东谈主士们的用具书，试图提供足够多的细节，来施展注解金融危急搪塞中动用过的多样用具和程序。这么翌日再次爆发金融危急的时候，这些专科东谈主士在搪塞危急的时候就不必从零运行，有一册不错径直参考的手册。毕竟，危急不是频繁会遭逢的事情，无数东谈主在通盘管事糊口中齐偶而会遭逢一次，有这么一册手册在事情浩大的时刻会相配有效。《极速搪塞》2020年2月出书，而后好意思国就在3月遭逢剧烈的金融摇荡，而这一次好意思联储和好意思国财政部入手赶快，《极速搪塞》里提到的险些悉数效具齐悉数打出。
我即是在阿谁时候读的《极速搪塞》。其时一边读着书，一边看着好意思联储和好意思国财政部应用自如的一下就能推出近10个济急用具，心里想的即是，中国如果有东谈主能写一册类似《极速搪塞》的书就好了。
当今，终于有了这本《危急搪塞的谈与术》，天然不统统是中国版的《极速搪塞》，但对于咱们念念考和搪塞翌日可能出现的风险会是一册相配有效的指南。这本书最初是一个分析框架，然后是一个案例集，临了亦然一套操作决议。
分析框架
这本书试图隐蔽的骨子其实相配自利自为。从危急期间的宏不雅战略遴荐，到房地产危急和财政危急的处置，到财政和央行之间的本钱摊派，每一个章节扣问的问题齐是高度复杂、充满争议和众说纷繁。阁下这些问题，毫不是靠成列事实或者堆砌文件就能说了了。事实上如果那样来写，读者读完以后也许会对危急搪塞感到愈加困惑，而不是愈加清楚。这本书读起来，读者会认为行云活水，致使会认为危急处置也莫得那么复杂，至少我读下来是这种嗅觉。
为什么能作念到这么？因为作家有相配清楚的分析框架，悉数的叙事齐是在具有一致性的分析框架下进行，照旧傲然睥睨的化繁为简，浩大的事实一气呵成，不浩大的细节不花费期间。这就好像先给你看了庐山的舆图（也即是分析框架），然后再带你登庐山，你天然不会有“不识庐山真面、只缘身在此山中”的感喟。比如说，对于当下有好多争论的结构性修订如故延长性的宏不雅战略，书里的分析相配简分工脆（亦然我情愿的）：
“从历次危急的经历来看，经济的正常轮回应置于战略贪图的首位，这是惩处一切问题的基础。危急期间，宏不雅战略的首要贪图是确保经济的正常轮回，实施逆周期的宏不雅战略，褂讪总需求。”
对于危急中究竟最主要的需求战略用具是什么，书里的分析雷同十分明确（但我是有点不同认识的）：
“危急期间的总需求问题只可由财政战略或有助于增多总需求的结构性修订来惩处。”
我情愿不情愿书中的分析并不浩大。浩大的是这本书有框架，有主见，直奔问题的要津，给出明确而不是依稀的谜底。不管你情愿不情愿具体的谜底，你会被书中这种清楚的念念维所背叛，而这背后彰着是深切的表面功底、强大的专科学问和处置风险的实操经历。莫得这么的组合，写不出如斯清楚干脆的书。
案例集
这本书说到的悉数危急处置齐不是基于玄虚的表面构造，而齐是基于具体的实例，这亦然本书最大的特质之一。书中使用了近 20 个比拟典型的案例，期间跨度近100年，既包括广为东谈主知的好意思国的大荒僻和次贷危急、日本的房地产泡沫幻灭、欧洲的主权债务危急、也包括国内可能较少和蔼的巴西所在债务危急、塞浦路斯主权债务危急，更是涵盖了10余个国内的典型风险事件，包括海刊行、深发展、德隆系、包商银行等。书的代小引部分，周小川行长也点到一些具体的金融风险案例。
这些案例每一个自己齐是值得读的，哪怕即是当故事读也很故真谛，天然每一次危急的效果其实齐极端千里重。我在阅读的历程中就读到了好多我方此前不知谈的事情，比如说我就从来没相和蔼过巴西的所在债问题，我也从来莫得遒劲到海刊行事件确切导致自1998年海南发展银行关闭至2015年9月，除了信用社系统，海南省一直莫得法东谈主银行，是世界规模内惟一莫得法东谈主银行的省份。
更为浩大的是，在线配资这本书通过悉心挑选和描画这些案例，让咱们愈加看清了，在面对不同的危急时，别的国度或者我国历史上也曾作念对了什么，又作念错了什么。不管是经历，如故经历，齐是用巨大的代价试出来的，大荒僻、日本“失去的二十年”，还有海南十几年莫得法东谈主银行齐是代价。作家写这本书的良苦尽心之一，我猜梗概即是弗成去类似别东谈主照旧付出的巨大代价，致使是国运，才得出的经历。比如，作家相配明确地指出：
“从历次房地产危急来看，金融机构是弗成出问题的。如果风险聚拢到金融机构，从危急中归附就很慢；如果金融机构还比拟健康，从危急中归附就快得多。”
这看似相配合适直观，况统一不复杂的经历，其实是日本花了至少二十年才让全世界看清的。这个经历亦然保尔森、伯南克和盖特纳三东谈主在好意思国次贷危急中奋勉试图幸免出现的，哪怕他们三个东谈主直到当天还背着挽回华尔街的骂名。这个经历我想亦然我国在处置房地产风险历程中必须高度敬爱的。
操作决议
这本书最想抒发，但也许亦然抒发最为克制的部分是在我国处置万般潜在风险的决议和关联的修订决议。比如，对于房地产市集，作家寥寥几笔：
“最初，我国的大型房企不是一般道理上的房企，更像是金融机构，具有普通的风险敞口，应从宏不雅系统角度念念考房地产行业；其次，房地产在我国的财富结构中占比很高，是以房地产价钱弗成大跌；再次，处理房地产风险时，弗成让风险向金融机构聚拢，不然会有永久的危害；临了，地盘财政照旧弗成抓续，要确立时方政府债务硬拘谨机制，同期中央财政要匡助所在财政镇静过渡。此外，构建中国房地产发展新模式，也有一些问题需要选藏。保险房与商品房应严格分别，施以不同战略。保险房用来惩处低收入群体的住房问题，属于战略性的限度，而商品房则是市集化的限度，不错筹商通过房地产税、遗产税等税收本事进行调控，幸免通过价钱、金融等行政性本事来径直遗弃。面前情况下，所在政府提供保险房是通过收购供给实足的商品房，如故通过新建的形态，要字据当地市集的情况因地制宜来决定。”
读完这些话之后，我会很利弊的感到，作家其实对于如何处置房地产风险照旧有了系统、好意思满致使是相配具体的决议。关联词作家也即是点到为止，莫得全面伸开。事实上，书中对于所在财政风险的处置和财政修订，中小金融机构风险的处置等许多我国面前边对的最浩大的潜在风险似乎齐有了相配深入和全面的念念考，对应的搪塞决议也似乎如汤灌雪。但在处理上，作家齐写得比拟节略，半吐半吞。如果我对这本书有什么主要的月旦，那即是作家把书中也许最浩大的骨子写得过于节略。天然，我也不错遐想作家这么处理的原因。不外话说归来，即便写得很节略，这中间暴表示的念念路是无比清楚的，大的标的我认为亦然正确的，我敬佩专科东谈主士们不错鉴戒和参考。
危急一般齐是小概率、高冲击的事件，搪塞危急很难有现成的预案和预先的演练，就像英文中有一句老话：任何作战计较齐经不起与敌东谈主的初次战役。关联词，危急搪塞又是一件极其条件专科性和判断力的职责。既需要在大的判断上准确（或者发现不准开导刻调遣），也需要在操作层面有很好的施行力和操作水平，也即是既要有谈，也要有术。这本《危急搪塞的谈与术》，体现了深厚的表面功底、专科学问和本质经历，是一册实时的书，一册排场的书，我敬佩一定也会是一册有效的书。
校对：苏焕文